2009年基金股票週轉率大幅提升

基金2009年半年報公佈完畢。根據天相統計資料，今年上半年所有基金平均股票週轉率為1.56，比2008年上半年0.98和下半年0.83都有大幅提高。上半年，A股市場整體持股週轉率為3.24，而去年上半年和下半年這個資料分別為2.09和1.98，表明今年上半年市場活躍度比去年明顯提高。相比之下，基金持股相對穩定，平均股票週轉率低於市場平均水準。

但是，從單只基金來看，基金股票週轉率卻存在較大差異。比如股票週轉率排名第一基金寶盈鴻利為13.13，排名最後長城品牌為0.2，前者是後者65倍。上半年長城品牌獲得了17.80%超額收益；在週轉率低於1基金中，同樣也存在超額收益-17%現象。同樣，超額收益最高達到27.82%世紀成長，其股票週轉率也高達6.25；但高週轉率基金中同樣有超額收益-20%情況。

仔細分析發現，一些基金股票週轉率較低卻能達到較高淨值增長率原因在於，這些基金大多在一季度末就重倉銀行、地產、煤炭等板塊。隨著二季度上述板塊個股股價單邊上升，這些基金也就分享到豐厚收益。以長城品牌為例，該基金一季度金融類股倉位為41.83%，二季度對金融類股未減倉，仍進一步加倉至43.14%，這樣，長城品牌便分享到二季度銀行板塊上漲所帶來收益。而週轉率和超額收益都高基金則是對市場風格輪動把握比較成功。

從基金類型看，封閉式基金股票週轉率平均為1.70，開放式基金平均為1.56。從基金公司看，長城、東方、國海佛蘭克林、諾安以及廣發是週轉率最低五家公司；東吳、金鷹、天泓、農銀匯理、寶盈則是股票週轉率較高前五名，這與公司基金規模小、基金經理操作相對靈活有很大關係。